在本钱市集中，知名酒企将业务触角伸向金融业，似乎已不是什么崭新事。

比喻，贵州茅台是贵州银行第二大鼓动(握股12%)，同期还握有贵阳银行1.45%股份，泸州老窖则均是泸州银行、泸州农商行的第一大鼓动(离别握股15.97%、7.18%)。此外，洋河集团、汾酒集团、顺鑫农业、古井集团、沱牌舍得集团等知名酒企也均在银行板块有所布局。

此布景下，一家被五粮液押注的生意银行，闯关港股的动作，也不禁引起了外界的平方关心。

据港交所6月30暴露，宜宾市生意银行股份有限公司(下称“宜宾商行”)向港交所主板提交上市苦求，建银外洋和工银外洋为联席保荐东说念主。

据招股书，宜宾商行是中国四川省宜宾市城市生意银行。凭证中国银保监会宜宾监管分局的数据，浪漫2022年12月31日，该银行所以总钞票计宜宾市最大的银行。此外，凭证中国银保监会四川监管局的数据，浪漫同日，该银行所以注册本钱计宜宾市最大的城市生意银行、四川省第二大的城商行。

智通财经APP了解到，五粮液为宜宾商行第一大鼓动，握股为19.9%。而除了宜宾商行，五粮液集团还出咫尺四川银行鼓动声势中，握有后者5.5%股份，为该行第四大鼓动。

接下来不妨透过这一份招股书进一步分析，这家捎带“白酒基因”的生意银行成色究竟怎样?

筹划数据“有喜有忧”

据悉，宜宾商行于2006年谨慎营业，是在原宜宾市城市信用社基础上改制竖立的股份制场所金融机构。竖立逾17年，该行已渐渐成为宜宾市最大的城市生意银行、四川省第二大的城商行。

聚首过往几年的财务数据来看，这家宜宾市最大的城市生意银行的筹划数据可谓“有好有坏”。

据招股书暴露，近三年宜宾商行的中枢财务数据均呈现妥当增长的状态：2020年至2022年，宜宾商行的营业收入离别为13.74亿元、16.21亿元和18.67亿元，年复合增长率为16.58%;净利润离别为3.15亿元、3.28亿元和4.33亿元，年复合增长率为17.12%。在疫情三年打扰期营收和净利润还能录得双位数增长，这也实属是一大亮眼之处了。

与此同期，宜宾商行的钞票质地也渐渐改善。2020年-2022年，该行不良贷款率不停下跌，离别为2.65%、2.27%、1.77%。另外，2020年-2022年，拨备覆盖率离别为178.21%、198.35%、213.4%，也显著优于国内城市生意银行的平均水平。

(数据开头：宜宾商行招股书)

跟着宜宾商行的营收和利润限度踏实增长，该行的总钞票限度也不停扩大：2020年至2022年，该行的总钞票离别为568.88亿元、684.90亿元、804.13亿元，后两年离别同比增长20.4%、17.4%。

不外，需要谨慎的是，宜宾商行的基本面也并非全是亮眼之处，“冰面之下”如故掩饰着一些小缺陷。

一方面，宜宾商行总欠债逐年升高，由2019年的369.6亿元飞腾至2021年的547.04亿元。浪漫2022年末，宜宾银行欠债总数为717.45亿元。

另一方面，贷款围聚于小微企业，也具有一定发展风险。浪漫2022年末，宜宾商行进款余额594亿元、贷款余额423亿元。同期，宜宾商行的客户贷款及垫款总数436.7亿元，其中公司贷款是贷款组合的最大构成部分，占客户贷款及垫款总数比例为79%。

据招股书涌现，宜宾商行的大部分公司贷款披发予小微企业。浪漫2022年末，小微企业贷款离别占宜宾商行公司贷款总数比例高达71.4%。对此，该行也在招股书中辅导权衡风险称——小微企业可能更容易受到宏不雅经济变化的影响;此外，大型生意银行及股份制生意银行的重点显著转向投合小微企业的需要，市集竞争愈加横暴。

背靠“大树”好歇凉?

从业务结构来看，宜宾商行如故建立了一个均衡、多元化的业务机构，业务覆盖广漠行业，

包括建筑业、批发和零卖业、制造业、租出和商务处职业等传统行业，以及绿色新动力及科技等土产货新兴产业。此外，该行还组建有益的行业运筹帷幄小组，并建立针对包括白酒、绿色新动力及数字经济等具有区域特质的行业的专科支行，以便大约提供平方的改造企业银行产

品和工作。

例如来说，在居品方面，该行围绕白酒产业链，推出了五粮贷、白酒合营信用贷、名优酒企高管信用贷等信贷居品。而除针对宜宾白酒产业链提供金融工作外，宜宾商行还建立了绿色金融支行，推出“宜商·绿票通”“宜商·绿采贷”居品;在宜宾市内竖立全市第一家科技支行，推出“实时贷”。

值得一提的是，宜宾商行动作一家“酒系”银行，白酒基因浓厚，也离不开其之前的增资扩股举动。

据了解，宜宾生意自竖立以来，先后完成四轮增资扩股。2008年该走运转第一轮增资扩股责任，以定增的神志引入多家国企，注册本钱增至5.33亿元。2015年底，通过增资扩股，引入天风证券等鼓动，股本增至12亿元，天风证券成为宜宾商行第一大鼓动。在2020年的第三次增资扩股中，五粮液集团通过定增成为该行第一大鼓动，天风证券退居第五大鼓动，宜宾商行注册本钱变更为28.23亿元。次年年底，宜宾商行完成第四轮增资扩股。

透过股权结构来看，浪漫2022年末，宜宾商行有5户握股朝上5%的鼓动，包含五粮液集团(握股19.99%)、宜宾市财经局(握股19.98%)、宜宾市翠屏区财政局(19.98%)、宜宾市南溪区财政局(握股16.94%)以及天风证券(握股5.18%)。

(数据开头：宜宾商行招股书)

由此，宜宾商行也算是实在的搭上了“大树”，可是背靠大树简直那么好歇凉吗?

据悉，宜宾商行或面对着国内银行业日益横暴的竞争。受宏不雅经济增长，不停演变的监管及规管环境，握续的利率市集化校正及金融科技带来的机遇所带动，中国银行业的竞争日益横暴。该行在所有主要业务规模面对来镇定四川筹划的生意银行的竞争。尤其是，鉴于大型生意银行及股份制生意银行的重点显著转向投合小微企业的需要，该行在向小微企业提供居品及工作时可能会面对与其他金融机构的横暴竞争。

与城市生意银行(如宜宾商行)比拟，部分营运限度较大的生意银行在本钱基础、分行集结、客

户基础、技能及融资渠说念等方面可能领有更好的资源，使该等银行的竞争上风增强。

如若该行未能有用竞争，其市集份额可能会下跌，业务、财务气象及筹划事迹可能会受到不利影响。

此外，连年来，中国的互联网金融工作企业飞速发展。咫尺，中国的互联网金融工作企业所提供的主要金融工作包括网上个东说念主贷款、第三方网上及移动支付，以及网上及移动欢跃等。中国生意银行面对着居品、技能和客户体验方面的挑战。互联网金融工作企业提供个东说念主贷款居品可能使零卖银行客户对生意银行贷款的需求下跌。各式基金与互联网欢跃居品取得飞速发展，可能使精深储蓄进款从生意银行分流出去，而该等金额又以同行进款等体式回流生意银行。因此，生意银行的资金成本或会大幅飞腾，息差镇定，盈利水平镌汰。

浪漫2022年末，宜宾商行钞票总数为804亿元，钞票限度相对较小。若该行告捷登陆港股市集，这家总钞票限度不及千亿的银行，也将成为港交所“最小型上市银行”，竞争力有待莳植显著是摆在明面上的事。